金價(jià)高位盤(pán)整多頭不用急，若美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束緊縮周期有望繼續(xù)上行_環(huán)球觀熱點(diǎn)

來(lái)源：英為財(cái)情時(shí)間：2023-05-01 12:57:05

(相關(guān)資料圖)

對(duì)于黃金投資者來(lái)說(shuō)，還有很多地方比困在每盎司2000美元的中性水平更糟糕。

由于頑固的通脹似乎正迫使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，并可能在比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)維持激進(jìn)的政策，金價(jià)可能失去了方向。然而，相比黃金所處的位置，這種貴金屬的表現(xiàn)依然異常出色。

不過(guò)，盡管這樣的環(huán)境，隨著投資者準(zhǔn)備結(jié)清4月頭寸，黃金市場(chǎng)仍牢牢控制在每盎司2000美元。金價(jià)以每盎司1997美元的價(jià)格，再創(chuàng)月度收盤(pán)歷史新高。需要指出的是，目前的價(jià)格遠(yuǎn)高于疫情爆發(fā)后三年的均價(jià)，即每盎司約1807.65美元。與此同時(shí)，金價(jià)遠(yuǎn)高于疫情前五年的均價(jià)即每盎司約1267.57美元左右。

雖然由于市場(chǎng)陷入通脹和衰退風(fēng)險(xiǎn)之間的拉鋸戰(zhàn)，黃金的上行勢(shì)頭暫時(shí)停滯，但有跡象表明，這只是短期盤(pán)整。隨著金價(jià)升至13個(gè)月來(lái)的最高水平，“如何購(gòu)買(mǎi)黃金”的谷歌搜索量4月份達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。上一次美國(guó)對(duì)黃金的興趣如此廣泛是在2011年8月，當(dāng)時(shí)金價(jià)觸及每盎司1900美元以上的歷史高點(diǎn)。

在消費(fèi)者面臨重大的經(jīng)濟(jì)不確定性之際，黃金再次進(jìn)入共同的時(shí)代精神，這并不奇怪。來(lái)自美國(guó)和歐洲的最新數(shù)據(jù)顯示，通脹上升正逐漸滲透到更廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，各國(guó)央行只能通過(guò)放緩經(jīng)濟(jì)來(lái)對(duì)抗這種類(lèi)型的通脹。

在利率繼續(xù)上升的同時(shí)，每一次加息都將全球經(jīng)濟(jì)向經(jīng)濟(jì)衰退又推進(jìn)了一步。這就是黃金被困住的原因，較高的利率使黃金失去了吸引力，因?yàn)橥顿Y者可以在短期貨幣市場(chǎng)上找到更好的價(jià)值。不過(guò)，經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的威脅意味著投資者并不急于擺脫一種重要的價(jià)值儲(chǔ)存手段。我們也不要忘記，即使利率更高，也不能保證美聯(lián)儲(chǔ)能把通脹降至2%的目標(biāo)。

許多分析師認(rèn)為，黃金市場(chǎng)甘愿在這些高位盤(pán)整，等待美聯(lián)儲(chǔ)被迫結(jié)束緊縮周期的時(shí)候。最近MarketVector?index指數(shù)產(chǎn)品管理全球主管Joy?Yang表示，在全球疫情肆虐期間，美聯(lián)儲(chǔ)多年來(lái)向市場(chǎng)注入了前所未有的流動(dòng)性，隨著美聯(lián)儲(chǔ)積極收緊利率，投資者才剛剛開(kāi)始看到金融市場(chǎng)的脆弱性。

她說(shuō)：“這種從寬松到激進(jìn)緊縮的轉(zhuǎn)變伴隨著信貸問(wèn)題的收緊，將成為金價(jià)新的宏觀驅(qū)動(dòng)因素。投資者開(kāi)始明白，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，可能會(huì)出現(xiàn)更廣泛的經(jīng)濟(jì)蔓延。因此，黃金仍有很多避險(xiǎn)支撐。”

但尋求自我保護(hù)的不僅僅是投資者。各國(guó)央行的黃金需求繼續(xù)主導(dǎo)著黃金市場(chǎng)，因?yàn)楦鲊?guó)都在尋求多元化，遠(yuǎn)離美元。

洛克菲勒國(guó)際的董事長(zhǎng)Ruchir?Sharma在前一個(gè)周末發(fā)表的一篇評(píng)論文章中說(shuō)，相比基于實(shí)際利率的模型所顯示的結(jié)果，央行的需求助力推動(dòng)金價(jià)上漲了50%。

他在評(píng)論里說(shuō)道：“最古老、最傳統(tǒng)的黃金資產(chǎn)如今成了各國(guó)央行對(duì)抗美元的工具。過(guò)去，美元和黃金一直被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，但現(xiàn)在人們認(rèn)為黃金更安全。”

現(xiàn)貨黃金日線圖
北京時(shí)間5月1日10：40?現(xiàn)貨黃金?報(bào)?1982.89?美元/盎司