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業績增長救不了股票？威海銀行連續61天0成交港股中小內銀股頻坐“冷板凳”

來源：英為財情時間：2023-03-03 22:57:42

財聯社3月3日訊（記者史思同）雖未停牌，更“勝”停牌。3月3日，港股威海銀行又一次以“0”成交收盤，至此，威海銀行已經連續61個交易日零成交。

近期，港股市場中的部分內地銀行股交易遇“冷”，頻繁陷入“無買無賣”的尷尬境地。截至3月3日收盤，30余家港股內地銀行股中有10家銀行平盤，其中威海銀行、盛京銀行、九臺農商銀行等幾家銀行全天都難出現一筆成交。“織布機”“平行線”已經成為投資者們對部分銀行股走勢的無奈調侃。

(相關資料圖)

對此，業內人士指出，港股本身流動性不如A股，加之中小銀行盈利能力偏弱，對投資者的吸引力不足，在港股上市的中小銀行股正在逐漸被邊緣化，未來預計將會有越來越多的內資銀行股從香港市場回歸A股。

連續61個交易日0成交，威海銀行上市“窘境”

東方財富數據顯示，自2022年11月29日實現8000股成交量后，威海銀行就再未出現過任何一筆成交，K線整個保持“躺平”狀態，引得投資者紛紛發出“停牌了么”的疑惑。

實際上，從一開始，威海銀行的上市之路就并不順利。據了解，早在2013年4月該行就開始接受銀河證券的上市輔導，并于2016年向上交所遞交上市申請，但最終卻于2018年撤回A股IPO申請，轉而奔向了IPO門檻相對低的港交所。2020年10月12日，威海銀行成功在港上市。

然而，好不容易登陸港股的威海銀行，卻并沒有受到資本市場的歡迎，甚至坐上了“冷板凳”。不僅上市當日平盤報收，還很快就迎來了破發，此后直到目前，威海銀行都再未曾重回最初3.35港元的發行價，甚至陷入長期“0成交”的窘境。

具體來看，縱觀其上市以來，威海銀行的股價走勢就極其“穩定”，幾乎連續兩年的時間基本穩定在3.112、3.113港元/股的水平，僅有偶爾出現略微的浮動。

直到2022年5月份，威海銀行股價開始劇烈波動，并出現大幅下跌，11月8日觸及歷史最低位2.10港元/股，當日股價振幅21.93%。后于11月25日當天大漲19.03%，股價重回3港元以上達3.19港元/股，但隨后不久又回落到3.10港元/股左右直至目前。截至2023年3月3日收盤，威海銀行報3.08港元/股，全天成交量為0。

在博通咨詢金融行業首席分析師王蓬博看來，威海銀行股票長期遭受冷落，主要還是因其業績沒有很好的增長支撐，自身發展能力有限。同時財聯社記者注意到，從經營情況來看，威海銀行上市之路坎坷，或許也與其業績表現不佳有關。

數據顯示，2016年提交A股上市申請后，威海銀行業績就開始出現連續的下滑。2016年-2018年，其營業收入分別為39.94億元、39.08億元、38.34億元；凈利潤分別為16.35億元、16.03億元、10.17億元。同期，其不良貸款率分別為1.42%、1.47%、1.82%，資產質量承壓。

不過2019年以來，其業績已經逐步回溫。2019年-2021年分別實現營收49.47億元、60.34億元、73.77億元；實現凈利潤15.24億元、16.48億元、18.92億元。此外，2022年上半年，該行營收凈利也雙雙實現兩位數的同比增長。

然而，業績的回升卻并沒有傳導到股市方面。經濟學家宋清輝表示，近年來該行業績出現增長，可能會對其股價產生良性影響，但效果有限。“畢竟，一家上市公司股價上漲的動力源自企業的內在價值，而企業的內在價值則主要體現在企業的核心競爭力上面。近年來，受宏觀經濟、監管趨嚴、區域性銀行自身發展不足等因素影響，內資銀行核心競爭力普遍較低。”

中小銀行港股頻頻遇“冷”，提升盈利能力是關鍵

港股市場中，和威海銀行有著相似境遇的銀行股不在少數。部分銀行股雖然沒有停牌，但股價卻和停牌的走勢圖一樣“毫無波瀾”，甚至在成交量上都“靜默無聲”。

數據顯示，截至3月3日收盤，30余家港股內地銀行股中，除了停牌的錦州銀行以外，有10家銀行平盤，其中除威海銀行以外，還有盛京銀行、九臺農商銀行等多家銀行全天成交量為0。

“港股內資銀行股成交量慘淡的原因主要有兩個方面。”王蓬博指出，第一是港股本身流動性不如A股，因此對好的標的的要求就會提高，只有藍籌才會更受青睞；第二是城商行自身盈利能力有限，利潤率和不良率都差強人意，所以對投資人吸引力不足。

同時，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也表示，港股市場中部分中小銀行投資者參與熱情不高，更多是受基本面因素影響。一是國際市場中銀行等板塊的估值相對較低；二是少數在港上市的中小銀行銀行整體基本面、經營能力等方面資質偏弱。“在近年宏觀經濟波動、市場競爭加劇的背景下，投資者對其盈利穩定性有一定顧慮等。同時，也可能與部分中小銀行缺乏‘故事’有關。”他補充道。

然而即便如此，仍舊有不少內資銀行前赴后繼的沖進港股市場以求上市。在業內人士看來，部分中小銀行在港上市后雖然并不受資本青睞，但對銀行來說仍舊具有一定意義。

“內資銀行赴港上市的主要意義是為了融資。”宋清輝指出，在A股全面注冊制實施之前，IPO門檻較高，且審批排隊流程又比較長，對于亟需補充資本金的內資銀行而言，赴港上市幾乎是唯一的選擇。

而據周茂華分析，內資銀行赴港上市熱情不減，一方面是由于香港市場上市門檻相對低一些，通過在國際化市場上市，有助于提升銀行品牌影響力；另一方面，上市后有助于銀行補充一級資本，拓展融資渠道，抵御外部風險沖擊；同時，通過上市也有助于推動銀行加快完善內部治理，提升經營能力等。

對于內資銀行如何獲得港股市場資本青睞，業內普遍認為，最重要的是提升可持續盈利能力，加快完善內部治理，提升風控能力，促進金融產品服務創新，更好服務區域實體經濟發展，給足市場信心。

“這些內資銀行股可以在港股上市之后，再回到交易活躍的A股市場。通過兩大市場的再融資，有望使銀行自身的核心競爭力水平得到很大的提升。”宋清輝表示，基于銀行股在港股市場的現實狀況，香港市場內資銀行股回歸A股也是大勢所趨，未來預計將會有越來越多的內資銀行股紛紛回歸。

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