轉(zhuǎn)債不提前贖回對股票有什么影響？轉(zhuǎn)債不下修是什么意思？

來源：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟網(wǎng) 時間：2023-01-09 10:04:13

轉(zhuǎn)債不提前贖回對股票有什么影響?

轉(zhuǎn)債不提前贖回，對正股會起到一定利好效果。因為公告提前贖回會加速轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，不提前贖回可以延緩轉(zhuǎn)股速度，減緩對正股的沖擊。轉(zhuǎn)債不提前贖回的情況下，上市公司維持股價的意愿往往更強，使得股價會相對穩(wěn)定，對于投資者和股民來說，是一個利好的消息。

轉(zhuǎn)債不下修是什么意思?

可轉(zhuǎn)債是上市公司為了融資，向社會公眾所發(fā)行的一種債券，其中可轉(zhuǎn)債下修是指在可轉(zhuǎn)債存續(xù)時間內(nèi)，上市公司向下調(diào)整可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價格的行為。

拓展資料

可轉(zhuǎn)債下修就是向下修正轉(zhuǎn)股價，可轉(zhuǎn)債在發(fā)行時都會規(guī)定，當(dāng)滿足一定條件時，董事會有權(quán)提出向下修正轉(zhuǎn)股價格的方案。轉(zhuǎn)股價格，直接決定每張可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)換的股票數(shù)量。以鐵漢轉(zhuǎn)債為例而一旦轉(zhuǎn)股價下調(diào)，每張可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)換的股票數(shù)量就會相應(yīng)增加。自然，可轉(zhuǎn)債的價值就會有所增長，因此轉(zhuǎn)債宣布“下修”后，很可能會刺激轉(zhuǎn)債交易價格上漲。

“下修”是什么?

所謂下修，就是向下修正轉(zhuǎn)股價，可轉(zhuǎn)債在發(fā)行時都會規(guī)定，當(dāng)滿足一定條件時，董事會有權(quán)提出向下修正轉(zhuǎn)股價格的方案。

2.可轉(zhuǎn)債比較重要的三個條款

下修條款

指可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價向下修正，是發(fā)行人的權(quán)利。轉(zhuǎn)股價下修后，轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)換成股票的數(shù)量相應(yīng)變多，對原股東持股比例有一定的稀釋，但轉(zhuǎn)股價值提升對轉(zhuǎn)債持有者是利好。

回售條款

指可轉(zhuǎn)債的回售條款，包括有條件回售條款和附加回售條款兩種。回售是投資者的權(quán)利。當(dāng)正股長期大幅低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價時容易觸發(fā)該條款;為了避免觸發(fā)回售，發(fā)行人通常會選擇下修轉(zhuǎn)股價以縮小這兩者之間的差距。

強贖條款

指可轉(zhuǎn)債的有條件贖回條款，是發(fā)行人的權(quán)利。強贖通常發(fā)生在股價遠(yuǎn)高于轉(zhuǎn)股價的時段，轉(zhuǎn)債價格也常在130元以上。由于贖回價僅略高于面值，在轉(zhuǎn)債觸發(fā)強贖后，對于投資者來說最理性的選擇是以市場價賣出轉(zhuǎn)債或者轉(zhuǎn)股。

下修為啥有那么大魔力?

轉(zhuǎn)股價格，直接決定每張可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)換的股票數(shù)量。以鐵漢轉(zhuǎn)債為例

下修前： 100 / 8.23 = 12.15股

下修后： 100 / 3.99 = 25.06股

而一旦轉(zhuǎn)股價下調(diào)，每張可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)換的股票數(shù)量就會相應(yīng)增加。自然，可轉(zhuǎn)債的價值就會有所增長，因此轉(zhuǎn)債宣布“下修”后，很可能會刺激轉(zhuǎn)債交易價格上漲。

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