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全球觀點：公募行業“新陳代謝”加速今年以來逾百只基金清盤

來源：經濟參考報時間：2023-06-14 08:19:29

今年以來公募基金清盤和成立數量數據來源：Wind

【資料圖】

伴隨著市場震蕩，公募基金行業“新陳代謝”有所加速。Wind數據顯示，截至記者發稿，今年以來公募基金清盤數量已有118只，多數為規模不足5000萬元的“迷你基”。但與此同時，今年以來有454只產品成立，還有205只基金提前結束募集，市場表現“冷熱不均”。

分析人士認為，不論是上新還是清盤，都屬于正常現象，優勝劣汰可以推動公募行業高質量發展、優化基金投資者的資源配置。

今年以來基金清盤速度較快

近日，中信保誠基金對外發布了《關于信誠金磚四國積極配置證券投資基金（LOF）終止上市交易并終止申購、贖回、定期定額投資、轉托管等業務的公告》，自6月8日起，該基金進入清算程序，中信保誠基金不再接收投資人提出的申購、贖回、定期定額投資、轉托管等業務的申請。該基金成立于2010年12月，截至今年3月末，資產凈值僅為1144.38萬元。

Wind數據顯示，截至記者發稿，以初始基金為統計口徑，今年公募基金清盤數量為118只。而2019年至2022年，公募基金的清盤數量分別為134只、174只、254只和233只，可見今年基金清盤仍然保持較快的速度。其中招商基金、申萬菱信基金等清盤數量居前。

“當公募基金的規模或人數低于一定水平，或發生基金管理人無法擔任基金管理工作時，公募基金會進行清盤，通過合同清算解散已經募集的基金產品。具體來說，基金資產凈值低于合同限制、持有人數量低于合同限制、基金持有人大會同意終止、轉型終止、合同到期終止等情形會帶來公募基金清盤。上述五種情形的背后，往往是基金業績不佳，業績問題是基金清盤的根本原因所在。”廣西大學副校長、南開大學金融發展研究院院長田利輝說道。

《經濟參考報》記者注意到，上述清盤基金中，有37只基金清盤原因為觸發合同終止條款，大多數在合同約定期內基金資產凈值低于5000萬元。而剩下的81只清盤原因為持有人大會表決通過。“主動離場”的基金里，“迷你基”也占大多數。比如今年4月清盤的浦銀安盛中華交易服務滬深港300ETF，截至2022年末基金資產凈值僅為1252.01萬元；同樣于4月清盤的國壽安保裕祥A，截至2022年末基金資產凈值僅為1169.39萬元。

205只基金提前結束募集

與此同時，基金上新也在積極進行。Wind數據顯示，截至記者發稿，今年新成立基金累計為454只，發行份額為4017.89億份。其中股票型基金為118只，發行份額為520.74億份；混合型基金為148只，發行份額為871.83億份；債券型基金為111只，發行份額為2430.62億份。此外，還有部分貨幣市場型基金等。從數量上看，混合型基金仍為主流。

據《經濟參考報》記者統計，截至目前，今年以來有205只基金提前結束募集，例如方正富邦均衡精選A、天弘全球新能源汽車A和南方賢元一年持有A等。值得一提的是，華安基金旗下的華安鼎盈一年定開，該基金原本募集期為今年2月6日至3月6日，但很快華安基金便宣布，募集截止日提前至2月6日，這意味著該基金的募集期限只有一天。此外還有中金湖北科投光谷產業園REIT，該基金募集期最終被調整至僅6月5日一天。

當然，也有部分基金宣布延長募集期。今年5月31日，景順長城基金發布公告稱，公司與基金托管人江蘇銀行以及各銷售機構協商，將景順長城融景瑞利一年持有A/C募集期延長至2023年7月7日。該基金首次定下的募集時間為今年4月10日至28日，根據相關規定，基金產品募集資金時間不超過3個月時間，因此市場挑戰仍然存在。

助推行業“新陳代謝”

“清盤可以帶來公募行業的優勝劣汰，可以推動基金公司的高質量發展，可以優化基金投資者的資源配置。基金清盤是市場出清的過程，是業績不佳、知名度不夠、投研實力不足和基金管理不善的劣質基金淘汰退場的過程，能夠通過市場競爭實現優勝劣汰，進而優化市場的資源配置。”田利輝對記者表示。

在業內人士看來，不論是上新還是清盤，都是市場正常的“新陳代謝”現象，在市場良性競爭的情況下，“新陳代謝”行為，有利于建設行業健康生態。

田利輝表示，市場上出現數量龐大的“迷你基金”，與資本市場走勢、基金產品同質化、基金公司管理等因素都有關。當前，我國基金產品設計同質化現象較為嚴重，存在盲目發行和定位模糊的問題。在他看來，基金公司將其中能力不足、表現不佳的基金予以清盤，能夠重整公司資源和提升公司效率，推動基金公司的高質量發展。

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